Занепад почався: рф стикається з рекордним бюджетним дефіцитом

Наступного тижня в держдумі рф заплановано розгляд урядового законопроєкту щодо коригування параметрів федерального бюджету. Потреба у цьому кроці викликана серйозним перекосом між запланованими доходами та фактичними видатками.

Наростання негативних процесів в економічній сфері рф стало прямим наслідком неадекватного розширення бюджетних витрат, що значно перевищують надходження – переважно у зв’язку з необхідністю фінансування війни, яку кремль веде проти України.

На тлі цього уряд змушений внести зміни до бюджету на 2025 рік, збільшуючи запланований дефіцит у понад два з половиною рази – з $12 млрд до $42 млрд. Водночас міністерство фінансів рф продовжує наполягати на незмінності прогнозованого приросту ВВП на рівні 2,5 %, пояснюючи це очікуванням зростання податкових надходжень у неенергетичному секторі.

У реальності така позиція означає безпрецедентне посилення фіскального навантаження на підприємницьке середовище. Зокрема, у планах уряду – підвищення надходжень від податку на прибутки фізичних осіб у 1,8 раза, на прибуток юридичних осіб – на 110 %, а податок на додану вартість планується збільшити на 17 %. У той самий час близько третини суб’єктів малого та середнього бізнесу в росії вже знаходяться на межі банкрутства, а до кінця року цей показник, за оцінками аналітиків, може сягнути 50 %.

Міністр фінансів рф антон сілуанов у своїх публічних виступах запевняє, що "пріоритети бюджету рф залишаються незмінними… всі цілі національного розвитку будуть виконані незалежно від зовнішніх умов і чинників…". Проте міністр свідомо уникає згадки про те, що понад 30 % дохідної частини бюджету формуються за рахунок нафтогазового експорту, зокрема поставок сирої нафти.

За перші три місяці 2025 року вартість нафти urals на зовнішніх ринках значно впала. Зараз її купують у портах Приморськ і Новоросійськ по $47–49 за барель, хоча бюджетні розрахунки базувалися на прогнозній ціні $69,7. У підсумку річні втрати бюджету через недоотримані нафтогазові доходи можуть сягнути $30–40 млрд, що фактично відповідає обсягу дефіциту, передбаченого оновленим бюджетом.

Не менш маніпулятивною виглядає ситуація з показником інфляції. Уряд рф заклав у проєкт бюджету рівень інфляції на рівні 7,6 %, тоді як згідно з нашими оцінками, реальний рівень зростання споживчих цін уже зараз перевищує 20 %.